Cycle de trésorerie : stocks, encaissements clients et paiements fournisseurs
Additionnez les jours de stock et de recouvrement, puis soustrayez les jours de règlement, avec des périodes et bases de valorisation cohérentes.
Méthode
Le cycle de conversion de trésorerie estime un décalage temporel d’exploitation, pas le bénéfice ni le montant de liquidités nécessaire. Les jours de stock représentent la détention des marchandises, les jours clients leur recouvrement, et les jours fournisseurs leur règlement. Additionnez stock et recouvrement, puis soustrayez le délai de paiement. Celui-ci compense une partie de l’attente avant l’encaissement client ; ce n’est pas un délai supplémentaire à ajouter.
Utilisez des durées issues d’une période cohérente et documentez leurs définitions. Comparez des stocks valorisés au coût au coût des marchandises vendues, pas au chiffre d’affaires. Le recouvrement s’appuie sur les ventes à crédit pertinentes. Le délai fournisseur peut utiliser les achats ou une approximation fondée sur le coût des ventes : notez la base, sans la changer silencieusement entre comparaisons. Les soldes moyens doivent représenter la période, notamment en cas de saisonnalité.
- Stock + recouvrement45 + 20 = 65 jours
- Délai de règlement fournisseur30 jours
- Cycle de conversion de trésorerie65 − 30 = 35 jours
Additionnez stock et recouvrement, puis soustrayez le règlement fournisseur, avec des définitions de période cohérentes.
Exemple détaillé
Supposons un stock moyen au coût de 18 000 et un coût des marchandises vendues de 146 000 sur 365 jours. Le stock représente 45 jours. Pour la même période, supposons que les données indiquent 20 jours de recouvrement et 30 jours de règlement fournisseur. Le cycle vaut 45 + 20 − 30 = 35 jours. C’est un modèle global : chaque article n’est pas vendu et chaque client ne paie pas nécessairement à ces dates.
Dans le calculateur de jours de stock, saisissez 18 000 de stock, 146 000 de coût des marchandises vendues et 365 jours. Entrez ensuite 45, 20 et 30 dans le calculateur du cycle. À autres données inchangées, 10 jours de recouvrement donnent un cycle de 25 jours. Autre scénario : 35 jours de stock, 20 de recouvrement et 30 de règlement donnent aussi 25 jours. Ces scénarios séparés montrent une sensibilité arithmétique, pas la garantie d’une amélioration réalisable.
18,000 ÷ 146,000 × 365 = 45
45 + 20 − 30 = 35
45 + 10 − 30 = 25
35 + 20 − 30 = 25
- Cas de base
- 35 jours
- Recouvrement : 10 jours
- 25 jours
- Stock : 35 jours
- 25 jours
Base : stock 45, recouvrement 20 et règlement 30 jours. Chaque variante change une seule donnée.
Vérifications et limites
Un cycle négatif est possible lorsque les clients paient avant les fournisseurs, mais il ne prouve ni rentabilité ni solvabilité. Des moyennes peuvent masquer impayés, stocks obsolètes et pénuries de liquidités à certaines dates. Deux soldes de début et de fin peuvent mal représenter une année saisonnière. Comparez des définitions équivalentes, examinez l’ancienneté des soldes et les échéanciers, et respectez les conditions fournisseurs. Le calculateur ne fixe ni cycle cible, ni politique de crédit, ni besoin d’emprunt.
Calculateurs associés
Source: OpenStax — Principles of Finance